Composição dos conselhos de administração e a liquidez de caixa das empresas brasileiras em períodos de crises econômicas
Objetivo: Analisar a relação entre a composição dos conselhos de administração e a liquidez de caixa em períodos de crises econômicas em empresas brasileiras de capital aberto listadas na B3 entre os anos de 2010 e 2020. Lacuna: Pesquisas que analisam a composição do conselho de administração como...
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| Main Author: | |
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| Format: | Article |
| Language: | Portuguese |
| Published: |
Universidade Estadual de Maringá
2025-01-01
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| Series: | Enfoque |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://periodicos.uem.br/ojs/index.php/Enfoque/article/view/67030 |
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| Summary: | Objetivo: Analisar a relação entre a composição dos conselhos de administração e a liquidez de caixa em períodos de crises econômicas em empresas brasileiras de capital aberto listadas na B3 entre os anos de 2010 e 2020. Lacuna: Pesquisas que analisam a composição do conselho de administração como determinante do volume de caixa das empresas em períodos de crises econômicas ainda são pouco exploradas em mercados subdesenvolvidos, o que torna a pesquisa relevante para o cenário brasileiro.
Metodologia: A pesquisa tem abordagem empírica e quantitativa. Os dados foram extraídos da base de dados Economática e dos formulários de referências das empresas disponíveis no site da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e os principais resultados são evidenciados utilizando quatro métodos de estimação (Efeitos fixos, Tobit, GMM e MQ2E).
Relevância: As partes interessadas devem se atentar ao fato de que práticas de governança corporativa como a adequada composição dos conselhos desempenham papel importante nas formulações de estratégias que auxiliam a gestão da empresa a enfrentar momentos adversos causados por restrições econômicas em períodos de crises.
Impacto: Como implicações práticas, as evidências demonstradas nesta pesquisa mostram que a composição dos conselhos de administração causa diferentes comportamentos na liquidez de caixa das empresas em períodos de crise, e dessa forma tal composição pode afetar a política financeira da empresa.
Resultados e contribuições: A dualidade do Chief Executive Office (CEO) e a independência do conselho impactam negativamente a liquidez de caixa em períodos de crises econômicas, enquanto o tamanho do conselho tem impacto positivo na liquidez de caixa. Não foram encontradas evidências que a proporção de mulheres e de conselheiros com expertise financeira causem impactos na liquidez de caixa em períodos de crises. A pesquisa contribui com o entendimento que a estrutura de governança corporativa influencia na política financeira da empresa, inclusive em períodos de crises econômicas.
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| ISSN: | 1984-882X |