BORSA İSTANBUL PAY PİYASASI ŞİRKETLERİNİN BEDELSİZ SERMAYE ARTIRIMI DUYURULARININ HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ
Buçalışmada 2016 ve 2017 yıllarında Borsa İstanbul Pay Piyasasında bedelsizsermaye artımı yapmak için Sermaye Piyasası Kuruluna (SPK) başvuru yapanşirketlerin başvuru onaylarının hisse senedi getirileri üzerindeki etkilerinindeğerlendirilmesi amaçlanmıştır. Pay piyasasının yarı güçlü formda etkinliğ...
Saved in:
| Main Authors: | , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Mehmet Akif Ersoy University
2018-12-01
|
| Series: | Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/607742 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| _version_ | 1832584312589910016 |
|---|---|
| author | Abdullah Erol Sinan Aytekin |
| author_facet | Abdullah Erol Sinan Aytekin |
| author_sort | Abdullah Erol |
| collection | DOAJ |
| description | Buçalışmada 2016 ve 2017 yıllarında Borsa İstanbul Pay Piyasasında bedelsizsermaye artımı yapmak için Sermaye Piyasası Kuruluna (SPK) başvuru yapanşirketlerin başvuru onaylarının hisse senedi getirileri üzerindeki etkilerinindeğerlendirilmesi amaçlanmıştır. Pay piyasasının yarı güçlü formda etkinliğinintest edildiği bu çalışmada olay çalışmasından yararlanılmıştır. Çalışmakapsamında bedelsiz sermaye artırımı başvurusunun SPK tarafından onaylandığıtarihten (t) 5 gün öncesi ve 5 gün sonrası (t-5, t+5) payların günlük kapanışfiyatlarının basit getirileri hesaplanmıştır. Tahmin penceresi ise bedelsizsermaye artırımı onay tarihinden önceki 6 günden onay öncesi 135 güne kadar(t-6, t-135) olan zaman aralığıdır. Payların beklenen getirilerininhesaplanmasında ekonomik modellerden Sermaye Varlıklarını Fiyatlama Modeli(CAPM) kullanılmıştır. Çalışma dönemi için bedelsiz sermaye artırım oranları%50 ve üzerinde olan şirketlerle %50’nin altında olan şirketler ayrıcaincelenmiştir. Çalışma sonucunda, 2016 yılında bedelsiz sermaye artırımı onayındansonra istatistiksel olarak anlamlı pozitif kümülatif anormal getiri eldeedilemezken onay tarihinden 3 ve 5 gün sonra istatistiki olarak anlamlı negatifkümülatif anormal getiri elde edilebileceği tespit edilmiştir. 2017 yılındabedelsiz sermaye artırımı onayından 1 gün sonra istatistiki olarak anlamlıpozitif, 2 gün sonra ise istatistiki olarak anlamlı negatif kümülatif anormalgetiri elde edilebileceği saptanmıştır. 2016-2017 yılları tek bir dönem olarakincelendiğinde bedelsiz sermaye artırımı onaylarından 1 gün sonra istatistikiolarak anlamlı pozitif, 2 gün, 3 gün ve 5 gün sonrasında ise istatistiki olarakanlamlı negatif kümülatif anormal getiri elde edilebileceği görülmüştür. Eldeedilen bulgular genel olarak test edilen dönem açısından BIST pay piyasasınınyarı güçlü formda etkin bir piyasa olmadığı yönünde bulgular içermektedir. |
| format | Article |
| id | doaj-art-4ed6ebb80e804838a9fe7661a7494090 |
| institution | Kabale University |
| issn | 2149-1658 |
| language | English |
| publishDate | 2018-12-01 |
| publisher | Mehmet Akif Ersoy University |
| record_format | Article |
| series | Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi |
| spelling | doaj-art-4ed6ebb80e804838a9fe7661a74940902025-01-27T14:18:51ZengMehmet Akif Ersoy UniversityMehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi2149-16582018-12-015389891210.30798/makuiibf.439219273BORSA İSTANBUL PAY PİYASASI ŞİRKETLERİNİN BEDELSİZ SERMAYE ARTIRIMI DUYURULARININ HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN DEĞERLENDİRİLMESİAbdullah Erol0https://orcid.org/0000-0001-6898-7540Sinan Aytekin1https://orcid.org/0000-0003-1502-2643BATMAN ÜNİVERSİTESİ, KOZLUK MESLEK YÜKSEKOKULUBALIKESİR ÜNİVERSİTESİ, İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLER FAKÜLTESİBuçalışmada 2016 ve 2017 yıllarında Borsa İstanbul Pay Piyasasında bedelsizsermaye artımı yapmak için Sermaye Piyasası Kuruluna (SPK) başvuru yapanşirketlerin başvuru onaylarının hisse senedi getirileri üzerindeki etkilerinindeğerlendirilmesi amaçlanmıştır. Pay piyasasının yarı güçlü formda etkinliğinintest edildiği bu çalışmada olay çalışmasından yararlanılmıştır. Çalışmakapsamında bedelsiz sermaye artırımı başvurusunun SPK tarafından onaylandığıtarihten (t) 5 gün öncesi ve 5 gün sonrası (t-5, t+5) payların günlük kapanışfiyatlarının basit getirileri hesaplanmıştır. Tahmin penceresi ise bedelsizsermaye artırımı onay tarihinden önceki 6 günden onay öncesi 135 güne kadar(t-6, t-135) olan zaman aralığıdır. Payların beklenen getirilerininhesaplanmasında ekonomik modellerden Sermaye Varlıklarını Fiyatlama Modeli(CAPM) kullanılmıştır. Çalışma dönemi için bedelsiz sermaye artırım oranları%50 ve üzerinde olan şirketlerle %50’nin altında olan şirketler ayrıcaincelenmiştir. Çalışma sonucunda, 2016 yılında bedelsiz sermaye artırımı onayındansonra istatistiksel olarak anlamlı pozitif kümülatif anormal getiri eldeedilemezken onay tarihinden 3 ve 5 gün sonra istatistiki olarak anlamlı negatifkümülatif anormal getiri elde edilebileceği tespit edilmiştir. 2017 yılındabedelsiz sermaye artırımı onayından 1 gün sonra istatistiki olarak anlamlıpozitif, 2 gün sonra ise istatistiki olarak anlamlı negatif kümülatif anormalgetiri elde edilebileceği saptanmıştır. 2016-2017 yılları tek bir dönem olarakincelendiğinde bedelsiz sermaye artırımı onaylarından 1 gün sonra istatistikiolarak anlamlı pozitif, 2 gün, 3 gün ve 5 gün sonrasında ise istatistiki olarakanlamlı negatif kümülatif anormal getiri elde edilebileceği görülmüştür. Eldeedilen bulgular genel olarak test edilen dönem açısından BIST pay piyasasınınyarı güçlü formda etkin bir piyasa olmadığı yönünde bulgular içermektedir.https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/607742bedelsiz sermaye artırımı duyurularıolay çalışmasısvfmkümülatif anormal getiriborsa i̇stanbulbonus issue announcementsevent studycapmcumulative abnormal returnborsa istanbul |
| spellingShingle | Abdullah Erol Sinan Aytekin BORSA İSTANBUL PAY PİYASASI ŞİRKETLERİNİN BEDELSİZ SERMAYE ARTIRIMI DUYURULARININ HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi bedelsiz sermaye artırımı duyuruları olay çalışması svfm kümülatif anormal getiri borsa i̇stanbul bonus issue announcements event study capm cumulative abnormal return borsa istanbul |
| title | BORSA İSTANBUL PAY PİYASASI ŞİRKETLERİNİN BEDELSİZ SERMAYE ARTIRIMI DUYURULARININ HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ |
| title_full | BORSA İSTANBUL PAY PİYASASI ŞİRKETLERİNİN BEDELSİZ SERMAYE ARTIRIMI DUYURULARININ HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ |
| title_fullStr | BORSA İSTANBUL PAY PİYASASI ŞİRKETLERİNİN BEDELSİZ SERMAYE ARTIRIMI DUYURULARININ HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ |
| title_full_unstemmed | BORSA İSTANBUL PAY PİYASASI ŞİRKETLERİNİN BEDELSİZ SERMAYE ARTIRIMI DUYURULARININ HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ |
| title_short | BORSA İSTANBUL PAY PİYASASI ŞİRKETLERİNİN BEDELSİZ SERMAYE ARTIRIMI DUYURULARININ HİSSE SENEDİ GETİRİLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ |
| title_sort | borsa istanbul pay piyasasi sirketlerinin bedelsiz sermaye artirimi duyurularinin hisse senedi getirileri uzerindeki etkisinin degerlendirilmesi |
| topic | bedelsiz sermaye artırımı duyuruları olay çalışması svfm kümülatif anormal getiri borsa i̇stanbul bonus issue announcements event study capm cumulative abnormal return borsa istanbul |
| url | https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/607742 |
| work_keys_str_mv | AT abdullaherol borsaistanbulpaypiyasasisirketlerininbedelsizsermayeartirimiduyurularininhissesenedigetirileriuzerindekietkisinindegerlendirilmesi AT sinanaytekin borsaistanbulpaypiyasasisirketlerininbedelsizsermayeartirimiduyurularininhissesenedigetirileriuzerindekietkisinindegerlendirilmesi |