GELENEKSEL VE MODERN PORTFÖY YÖNETİMİNİN AMPİRİK SONUÇLARININ KARŞILAŞTIRILMASI: BİST UYGULAMASI
Bu çalışmada Markowitz’in ortaya koyduğu modern portföyteorisi (MPT) ile geleneksel portföy teorisi (GPT), sonuçları itibari ileampirik olarak Borsa İstanbul üzerinde incelenmiştir. Bu amaçla 2003-2008 ve2012-2017 yılları arasında haftalık fiyat verisi olan 230 hisse senedikullanılmıştır. Geleneksel...
Saved in:
| Main Authors: | , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Mehmet Akif Ersoy University
2018-12-01
|
| Series: | Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/608952 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| Summary: | Bu çalışmada Markowitz’in ortaya koyduğu modern portföyteorisi (MPT) ile geleneksel portföy teorisi (GPT), sonuçları itibari ileampirik olarak Borsa İstanbul üzerinde incelenmiştir. Bu amaçla 2003-2008 ve2012-2017 yılları arasında haftalık fiyat verisi olan 230 hisse senedikullanılmıştır. Geleneksel ve modern portföy teorisi modeliyle oluşturulanportföyler gerçekleşen sonuçları itibari ile Sharpe performans ölçütübakımından karşılaştırılmıştır. Sonuçta MPT ile oluşturulan portföylerin GPTile oluşturulan portföylere göre daha iyi sonuçlar üretmediği tespitedilmiştir. Bu sonuç hem yükselen hem düşen piyasalarda geçerli olmuştur. Düşenpiyasalarda geleneksel yöntemlerle oluşturulan portföylerin ortalama Sharperasyosu -0,79; ortalama varyans modeli ile oluşturulan portföyler için-0,78’dir. Ortalamalar arasındaki fark ise istatistiksel açıdan anlamlıbulunmamıştır. Yükselen piyasalarda ise aynı oranlar geleneksel yöntemlerleoluşturulan portföyler için 0,24 ; ortalama varyans modeliyle oluşturulanportföyler için 0,15 olup ortalamalar arası fark yine anlamsızdır. Oysaki hemdüşen hem yükselen piyasalar için ortalama varyans modeli ile oluşturulanportföylerin beklenen Sharpe rasyoları GPT ile oluşturulanlarınkinden dahayüksek ve aralarındaki farklılıklar istatistiksel açıdan anlamlıdır. Bu sonuç;literatürde yer alan farklı örneklemlere sahip çalışmaların sonuçları ileuyumludur. Türkiye sermaye piyasalarında bu alanda yapılmış çalışmayarastlanmaması çalışmayı önemli kılmaktadır. |
|---|---|
| ISSN: | 2149-1658 |